本文摘要：共创全球，新一轮科技革命和产业变革加快演变。

共创全球，新一轮科技革命和产业变革加快演变。而在国内，经济拐点已至，“百年仍未之大变局”沦为许多人定位当下之时频密用于的话语。

科技创新适逢其时，引发风潮并裹挟着资本与产业行进，中国的科技产业投资毫无疑问步入最差的时代。“软科技投资没有办法平着风口，身体健康的行业都是长周期的。”“企业确实的实力，来自于他的潜力。

”科创浪潮中，产业投资何为？企业又应该如何自处？专心于高科技产业投资的金沙江牵头资本管理合伙人周奇共享了自己的洞见与前瞻思维。有坚决有让步，在本土运用美元基金理念的人民币基金平台“我们充份解读企业在创业初期的种种艰难，并专心于对企业未来的辨别。

” 虽然金沙江牵头资本是人民币基金平台，但周奇所在的团队却坚决硅谷的投资理念。据周奇讲解，相比人民币基金，金沙江牵头资本在投早期项目的时候，会轻率公司的财务指标或是规范性，更加不拒绝创始人对公司未来业绩做到允诺或是减少业绩对赌条款。“寄予厚望了就多投，模棱两可就不转。”单笔投资额较高也是金沙江牵头资本用于美元基金理念的反映。

此外，机构也不会主动引进“Vesting”(股份还清)等成熟期股权制度决定。Vesting所指的是在创业初期，每个创始人立刻取得原始的股票包在，并分四年外币到股权。本质上，Vesting维护了每位创始人且有助公司的良性发展。

但是，很多创始人并无法一开始就解读股权买入决定，必须与其展开充份交流。周奇认为，在中国本土运用美元基金理念，必定要适应环境市场特殊性，引进股份还清不会遭遇阻力乃是一个例子。利用项目看产业投资逻辑2019年前三季度，中国股权投资市场新的募基金总规模大约8310亿元人民币，同比上升20.4%，股权投资速度上升的趋势明显。

周奇仔细观察到，今年一个基金投两三个项目的情况十分广泛。不过，金沙江牵头资本依然具有更为活跃的展现出，周奇本人就领导并参予投资了五个项目。

专访中，周奇详尽讲解了自己今年转的几个项目。周奇重点注目绿人工智能、交通、产业互联网等领域的投资与收购机会。

在产业互联网赛道，周奇投资了国内首家工商财税法服务平台SellerGrowth卖家茁壮。海外税务合规于是以沦为出口跨境商家的痛点，很多企业缺少解决问题工商财务问题，回避账号关联风险，税务申报等问题的能力。“这个公司解决问题的市场需求刚性且必要，是电商蓬勃发展、在中国土壤下培育一起的企业服务的典型代表。

”周奇回应极为寄予厚望。在投资产业互联网方面，周奇详细共享了以下几点：首先，要专心于链接中小企业，两端都集中才必须链接。周奇把产业互联网平台比作路由器，并指出两端就越集中，路由器价值越大。

“路由器不是HUB，不是非常简单的相连。路由器可以分层管理业务，获取有指向性的服务，而这些都是产业互联网项目必须解决问题的问题。”其次，要看行业毛利率，行业无法有一家独大的巨头。

此外，投资产业互联网项目时也不应充份认同明确行业属性及规则。大交通也是周奇十分重视的板块，近几年，周奇完全看遍了国内的无人驾驶项目。

在充份调研的基础上，周奇找到了无人驾驶最更容易落地的场景——矿区无人驾驶，并投资了矿区无人驾驶整体解决方案提供商踏歌智行。周奇回应，自己在调研客户市场需求时注意到，一家做到土石方运输的外包公司有1500台车，却因为讨将近司机空置了20%，无人驾驶即能很好地适应环境客户市场需求。某种程度是遥相呼应大交通领域，周奇投资了发动机零部件厂商北京美联桥科技。

为什么在新能源汽车大行其道的今天，自由选择一家传统的油车发动机零部件厂商？周奇回应，今年7月，国六废气标准月实行，未来5年，国六发动机将逐步替代现有国五发动机，这也意味著每年大约2500台的市场容量。而美联桥作为国六EGR系统最主要的供应商，在材料技术、电磁阀技术，以及针对数百款发动机的兼容方面都已创建了自己的护城河。

细看周奇的科技产业投资逻辑，只不过与科创板面谈过程中的重点注目多有异曲同工之处，如推崇企业的技术及商业壁垒。科创板是中国资本市场改革的试验田，其运营态势仍然倍受各方注目。作为高科技产业投资人，周奇也在时刻注目科创板动向并构成了一些自己的观点。科创板很有适当，产业投资不转风口累计11月28日，科创板过会企业超过100家。

中国的资本市场会否抵达天花板？周奇认为，中国股市总市值和GDP的比值为50%左右，而美国的比值大约为130%。参考发达国家的这一比值，中国的资本市场还近没超过下限。周奇还认为，“有钱人的老百姓还很多，只是很多钱都锁进了房地产。

”周奇充分肯定了科技股在造就宏观经济发展方面的起到。多达，美国的科技股占到标普500指数成分股总市值比例相似三分之一，比例渐渐增高并沦为龙头。

“高质量的经济发展无法依靠消费夹住，一定要依赖科技创新，我们现在仍正处于创意创业的好时机。”截至12月2日，6家科创板公司遭遇股价破发。

周奇此前参予投资的天准科技作为第四支科创板破发股票，一度被舆论推向风口浪尖。对于天准科技股价破发引起热议，周奇将其评价为”被媒体捉做到了更有眼球的案例“。周奇指出，虽然上市是企业茁壮过程中一个最重要节点，但在上市前后，金沙江牵头资本辨别企业的标准并没变化。

“相比于短期业绩的波动，我们更加重视企业的未来，企业确实的实力，来自于他的潜力。”追不狂飙口是投资人绕行不出的话题。回应，周奇首先表态，风投不相等投风口，他自己不转风口，也不必须创业者追随风口。

周奇指出，实体经济基本都是长周期产业，谈不上什么风口。“第一批科创板上市的25家公司，从创办到IPO的平均值时间是12年，软科技产业投资没有办法平着风口，我指出身体健康的行业都是长周期的。”坚决在本土运用硅谷投资理念，推崇企业成长性，不狂飙口……除了基于项目经验的产业投资之道，周奇对科创投资的宏观做到也有一点推崇。坚信周奇对投资的看法不仅能让业内人士有所灵感，也能让科创风潮中的企业从侧面取得如何自处的线索。

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